渣打展望第4季投资市场 看好美股与新兴市场债券

更新于2020-07-21 21:47:39
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展望第4季投资市场,渣打认为,随美中贸易战降温,各国採取货币宽鬆政策,全球成长将走向趋稳,看好美股、新兴市场债券后续表现,建议投资人可採股债平衡、偏多操作的投资策略。

渣打银行今天举办「全球投资市场展望记者会」,渣打银行财富管理处投资策略部主管刘家豪表示,美国联準会(Fed)3度降息及美中贸易战氛围和缓,使全球成长负面压力得以获得舒缓,尤其在成熟市场,预估刺激政策将有助于稳定全球经济成长和延长经济发展週期。

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刘家豪指出,Fed在美东时间30日第3次调降基準利率1码,不过也预告后续将暂时维持利率水準不变,对此,市场抱持正面解释,因为Fed虽强调是「鹰派降息」,但也表示若有必要,将採取一定行动因应,后续降息踩煞车,其实也是反映对目前景气仍抱持乐观看法。

刘家豪说,加上10月中旬重启购债计划,扩大资产负债表,有利提升市场资金流动性,这些都是撑住市场投资氛围主因。至于美中贸易战,看起来双方很可能就第一阶段谈判结果正式签订协议,不过困难的议题都还在后头,预估在美国总统大选前,美中贸易争端仍会持续延宕。

展望第4季,刘家豪认为,在美中贸易战不再起大波澜前提下,明年经济成长将优于今年,最坏的情况可能已慢慢过去。为避免系统性风险,美国、欧洲、中国等主要国家央行同步採取预防性宽鬆行动,新兴国家央行也纷纷降息,带来低利环境,市场资金充沛,加上贸易战和缓,皆有助金融市场投资气氛回稳。

刘家豪建议,投资人后续可採取股债平衡、偏多操作的投资策略,至于投资标的,看好美股及新兴市场债券后续表现。虽然美股相对已在高点,但宽鬆的货币环境,以及表现维持强劲的美国就业数据、消费动能,有望支撑美股表现持续领先。

在外汇商品部分,刘家豪认为,美元涨势应已接近尾声,随Fed重启扩张资产负债表,欧元、英镑等非美货币走势逐渐回升,皆可能逆转现行美元升势;不过,因美元本身也是避险货币的一环,加上投资人对美股、美债的投资需求,美元即使上涨动能降低,但应不至于过于疲弱。

债券方面,刘家豪认为,除持续看好新兴市场美元政府债券以外,亚洲美元债券具防御性质,期限更短、波动率更低、殖利率更具吸引力,预期表现可望超越全球债券,建议可考虑增加债券投资部位,以寻求提高收益的机会。

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